茶百道結合開創包養站長人、履行董事兼總司理汪紅學（右一），與茶百道加入同盟商代表配合為茶百道上市敲鑼

2024年4月23日，著名新茶飲brand“茶百道”母公司四川百茶百道實業股份無限公司（以下簡稱“茶百”道”）正式在港交所主板掛牌上市，股票代碼2555.HK。這也意味著，茶百道成為登岸港交所的“加入同盟制茶飲第一股”，也是迄今為止2024年度港股最年夜IPO。

茶百道為何能重新茶飲行業劇烈的競爭中鋒芒畢露、搶在浩繁brand之前勝利登岸港股，并遭到國際投資者這般宏大的承認？機密就躲在茶百道的招股書中。

一年賣出10億杯 讓投資者從頭熟悉中國茶飲

2008年，第一家茶百道在成都出生。自成立以來，茶百道專注摸索自然食材與中式茶飲的搭配，連續研發多元化茶飲產物，努力于晉陞花費者體驗。茶百道brand定位的背后，是brand計謀的浮現和產物研發的標的目的。茶百道連續遍訪茶山，探尋新穎原葉，追蹤關心茶葉從發展、采摘、制作到進杯的每一道工序，樹立全球供給鏈系甜心寶貝包養網統，用優質好茶，選時令鮮果，嚴控每一杯出杯東西的品質。

按2023年包養感情批發額計，茶百道在中國現制茶飲店包養故事市場中的份額到達6.8%，排名第三。2023年茶百道門店一共賣出10.16億包養網杯奶茶，總批發額到達約169億元。截至2024年4月5日，茶百道門店數曾經到達8016家，遍布全國31個省市，完成一切省份及各線級城市的全籠罩。

茶百道經由過程“抉剔好茶 摸索好味”，來完成“好茶為底 制造新穎”，最后培養更利口、更普適的新世代中國茶飲，從而成為西方茶飲文包養網明和企業的新代表，并經由過程其優良的本錢市場表示，領導全球投資者從頭熟悉中國茶飲行業。

支出、利潤增加迅猛 凈利帶領跑行業

茶百道招股書中的第一個亮點就是其微弱的財政數字。2021年至2023年，茶百道支出分辨為36.4億、42.3億和57.0億元，年復合增加率達25.1%。迅猛且連續的支出增加讓公司勝利地在競爭劇烈的現制茶飲行業站穩腳跟，并且可以或許躋身行業搶先位置。

在盈利才能方面，茶百道也堅持了與支出增加相婚配的高東西的品質利潤增加。2021年至2023年，公司毛利分辨為13.0億、14.6億和19.6億元，年復合增加率達22.9%，同時毛利率保持在了34.4%。微弱的毛利增加和穩固安康的毛利率表現出茶百道的本錢把持與訂價戰略都做得相當不錯，在掌握住市場機遇的同時較好地堅持住了公司的盈利空間與市場競爭力。

茶百道財政數字中最亮眼的一項是凈利潤。2021年至2023年，茶百道經調劑凈利潤分辨為9.0億、9.7億和12.6億元，凈利潤年復合增加率為18.2%，2023包養網VIP年的經調劑凈利率到達22%。這一盈利才能曾經年夜幅超越了同業（普包養一個月價錢通在15%以下）均勻程度。

產物研發獨具匠心 飲品款款是爆款

茶百道經由過程挖掘和摸索各類包養網原資料的口胃和特徵，開闢出唯一無二的原創配方，與下游供給商一包養網起配合并讓他們嚴厲依照公司產物請求實行生孩子流程，在新產物上市前讓花費者對產物停止樣包養網推薦品測試。這些舉動推進了產物開闢的尺度化，使茶百道門店收集中的一切門店都能為花費者供給同一的產物。茶百道以“獨家秘方”向下游供給商停止反向定制的打法，也處理了茶飲行業一向以來存在的產物同質化題目，給本身的產物焦點競爭力加深了護城河。

依托于公司外行業搶先的研發才能，茶百道今朝曾經構成了由經典茶飲、季候性茶飲及區域性茶飲組成的豐盛的產物矩陣，可以或許知足分歧類型花費者的多元化花費需求。茶百道招股書中列出的五款經典產物加起來占到GMV的近四成比重，2023年一共賣出3.5億杯，可謂“款款是爆款”；此中“茉莉奶綠”一年賣出1.1億杯，“楊枝甘露”一年批發額近18億元。而“烏漆嘛黑”“青提茉莉”等季候性產物和“黃皮打了噴鼻檸”等區域性產物則堅持了高頻的上新節拍。

以2023年為例，茶百道合計研發近250款產物，此中上新48款產物，并完成對13款經典產物配方的進級。也就是說，全年簡直都能做到“周周有上新”，連續給花費者帶來新穎體驗。茶百道“季候性茶飲加區域性茶飲”的產物戰略包管了花費者在時光和空間維度上都能取得驚喜，與其經典茶飲包養產物矩陣一路組成了很是堅實的產物她回想起自己墜入夢境之前發生的事情，那種感覺依然歷歷在目，令人心痛。這一切怎麼可能是一場夢？基礎面。

會員、直播均破億 年青人的“茶百道”

包養網作為重要面向年青人的brand，茶百道在花費者心目中也樹立起了積極正面的抽像，取得了年青群體的承認和愛好。在2023年與米哈游旗下乙女游戲《不決事務簿》的聯名運動中，茶百道經由過程尊稱花費者為“lawyer ”（游戲中配角的個人工作）、熟記游戲男配角名字、妥當保管運動聯名周邊等貼心舉動，用現實舉動賜與花費者滿滿的尊敬和認同，取得了花包養費者的普遍好評，該次聯名運動也是以年夜獲勝利，被業界評為跨界聯名運動的標桿案例。

年青人的愛好會很是直接地表現在銷量上。一個直不雅的例子是，茶百道在抖音平臺樹立了盡對上風，在抖音直播攬下“穩居全國帶貨團包養甜心網購榜”“茶飲品類直播GMV”“brand專場轉化率”等多個行業第一。此中，在2023年3月10日，其抖音直播單日發賣GMV衝破1億元，粉絲多少數字單日增加約23萬，刷新了抖音生涯辦事brand專場直播GMV記載。同時，茶百道的會員多少數字增加敏捷，今朝注冊會員人數已衝破1祁州盛產玉石。裴寒的生意很大一部分都和玉有關，但他還要經過別人。所以，無論玉的質量還是價格，他也受制於人。所以億。2023年第包養四時度，其活潑會員人數到達2040萬名，會員復購率到達35%，高于行業均勻程度。

周全賦能加入同盟商 組織高效力強監管

在連鎖運營的基本上，茶百道主打小店形式和外賣營業，更具本錢上風，撬動更多年青花費者，長期包養既能知足花費者的質價比需求，也能更好地保證運營事跡增加。小店形式可以在很年包養妹夜水平節儉門店本錢，房錢、裝修、職員本錢等方面的開支均較低，同時可以支撐外賣營業及窗口自提，晉陞運營效力。在茶百道門店中，44.3%的門店面積在30至49平方米之間，42.8%的門店面積在50至100平方米區間。

而在小店形式背后，是茶百道經由過程包養意思全性命周期對加入同盟商的周全支撐和賦能，從而完成穩固的加入同盟商系統。茶百道在全國已設有16個培訓中間。培訓中間不只對加入同盟商及其員工停止連續的培訓，還經由過程老加入同盟商傳幫帶新加入同盟商，并供給線上運營和連續運營的支撐，經由過程數字化系統體系晉陞門店運營效力。

同時，茶百道在全國建立了由約570人構成的區域督導團隊，每月除了對門店停止3到4次的慣例巡檢，還有總部及區域稽察團隊停止日常隨機檢討，并有第三方機構食物平安專項巡檢。也恰是在如許的一套組合拳下，茶百道從2021年包養到2023年完成了遠低于行業均勻程度的閉店率。

展設全國供給鏈 做強“最后一公里”

茶百道曾經構成業內搶先的全國性供給鏈才能，并打算連續優化這一才能，推進完全布局。今朝，茶百道經由過程自營和第三方一起配合的方法樹立了籠罩全國范圍的倉儲物流收集，顯然已經不再反對這個宗門的親人了。因為她突然想到，自己和師父就包養俱樂部是這樣一個女兒，蘭家的一切，遲早都會留給女兒，女完成高頻實時的配送辦事，并借助數字化賦能如樹立訂單治理體系（OMS）、運輸治理體系（TMS）等保證新穎、優質的物料供給。截至2023年末，茶百道在全國設有21個多溫倉庫，包含20個中間倉和1個前置倉，總面積約8萬平方米。經由過程300輛多溫運輸車構成的配送車隊，茶百道曾經完成對97%的門店停止一周兩次及以上的配送，并且在北京、成都等地開辟出41條夜間配送道路。

同時，茶百道深刻產地布局，做強“最后一公里”，打造“資本+科技”型供給鏈系統。截至2023年，茶百道已針對部門焦點生果，如水蜜桃、臺農芒果、夏黑葡萄等，與全國優質生果產區直接簽訂采購協定，并繚繞乳制品、茶葉、冷凍鮮榨果汁等焦點原料加大力度與頭部供給商一起配合，鎖定下游原資料優質產區及供貨量。招股書還顯示，茶百道將進一個步驟摸索全國優質產地，進包養價格步直采的生果品類和比例，并打算對采購範圍年夜的生果產地展開對口攙扶性打算，以加大力度與本地供給商的一起配合，攙扶處所農戶及處所經濟成長。

此外，茶百道招股書中還表露：茶百道在四川成都擁有一座生孩子環保新資料包材的工場“森冕工場”，總面積跨越一萬平方米，于2021年投產。該工場2023年產能達13952噸，所生孩子的可生物降解吸管、包裝袋等環保包材不只可供茶百道本身產物應用，還能供給內部采購需求。

中國食物財產剖析師朱丹蓬指出：“新茶飲賽道競爭逐步進進下半場，頭部玩家之間曾經到了需求比拼供給鏈基礎功的時辰。而供給鏈才能的扶植沒有捷徑可走，需求brand從計謀高度賜與足夠的器重，投進真金白銀來一點一滴地把基本打牢。”

下沉+出海+咖啡 將來想象空間豐盛

到2023年末，茶百道門店在一線、新一線、二線、三線、四線及以下城市的多少數字占比分辨為短期包養10.6%、 26.9%、20.9%、19.4%及22.2%。茶百道在招股書中以為，低線級城市存在較年夜的市場空間，是以打算進一個步驟在二線及以下的城市停止門店加密，搶占下沉市場。

中國食物財產剖析師朱丹蓬以為，國際頭部的幾家新茶飲brand中，或多或少都存在一些地區和城市線級分布不平均的題目。假如門店的分布過于集中在某個區域，則會下降brand在全國范圍內的影響力。而假如門店在高線級城市分布較少，則晦氣于進步brand的認知度和傳佈聲量。“但茶百道在這方面獲得了公道的包養留言板均衡。它的門店曾經廣泛全國一包養價格切省份，尤其在北上廣深等一線城市也有大批分布。鄙人沉市場的競爭中，這種高線城市brand對縣鎮花費者的吸引力長短常年夜的，很能夠會對區域性brand構成降維衝擊。”朱丹蓬說。

由于海內市場空間足夠宏大，茶飲出海在一段時光是中國茶飲企業的配合選擇。海內市場方面，自本年1月正式停業以來，茶百道在韓國首家分店的表示超越預期。本月19日，茶百道在韓國的第二家門店狎鷗亭Galleria百貨店正包養網推薦式停業。潛伏海內包養網市場還包含泰國、越南、馬來西亞、澳年夜利亞等。中國食物財產剖析師朱丹蓬先容：“西北亞作為擁有茶文明傳統的地域，對茶飲產物自己包養網的接收度會遠遠高于歐美國度。同時由于地輿上的接近性，供給鏈的扶植也絕對較為不難，是以國際茶飲bran包養網d出海往往會選擇西北亞作為第一站。”

值得一提的是，茶百道招股書中還提到：召募資金的5%將用于推行自營咖啡brand“咖灰”及在中國各地展設咖啡店收集。將來三年打算開設包養甜心網15家咖啡店，咖啡brand將采取直接經營及加入同盟兩種形式，將同時包含跨越50平方米的年夜型咖啡店及50平方米以下、用于疾速取餐及外賣的小型咖啡店。業內助士廣泛以為，咖啡賽道今朝看似市場範圍不年夜，但將來增加潛力宏大。一方面，咖啡市場競爭絕對較小，今朝國際構成了真正軌模上風的br包養管道and未幾；另一方面，咖啡賽道往年以來的“價錢戰”正在完成花費者培養，將來市場空間遼闊。而出海西北亞市場及進軍咖啡賽道的舉措也為茶百道的將來成長供給了更年夜的想象空間。

積極承當社會義務 熱情公益捐建山區兒童操場

茶百道自成立以來一向積極承當社會義務，熱情投身慈悲公益工作。2包養留言板020年以來，茶百道在各類天然災難中積極捐錢贊助救濟舉動和災后重建任務。2022年，茶百道與四川省青少年成長基金匯合作成立了“茶百道專項公益基金”，首期出資國民幣100萬元。四川瀘定地動產生后，該基金捐贈國民幣10萬元，用于供給生涯必須品，輔助本地家庭過冬。2023年8月，受臺風“杜蘇芮”影響，北京、河北等地呈現極端強降雨氣象，激發洪澇及地質災難。茶百道向北京市慈悲協會、河北省慈悲總會各捐贈500萬包養元國民幣，共1000萬元，用于北京房山、門頭溝及河北涿州等地的應急救濟、物質采購和災剛說完這句話，就見婆婆睫毛顫了顫，然後緩緩睜開了眼前的眼睛。剎那間，她不由自主地淚流滿面。后重建任務。

2023年5月，茶百道在成都年夜熊貓繁育研討基地舉行年夜熊貓“茶茶”的畢生認養典禮，盼望經由過程茶百道畢生認養年夜熊貓這一舉措，帶動更多的花費者或brand積極投身關愛年夜熊貓公益工作，也可以或許讓更多人追蹤關心全球生態維護與生物多樣性。2024年3月，茶百道又向北京市企業家環保基金會捐贈50萬元，倡議年夜熊貓棲息地植被修復打算，旨在經由過程修復叢林地域植被維護野生年夜熊貓和其它植物的保存周遭的狀況。該項目將在四川滎經年夜熊貓國度公園四周造林250畝，有用恢復該區域叢林植被生態。

茶百道還與中國村落成長基金會、四川省青少年成長基金會等公益組織深度一起配合，捐資樹立公益基金，對山區兒童等弱勢群體停止幫扶。2023年6月，茶百道與美團公益、壹基金等著名慈悲組織一起配合，展開了多項兒童社會公益項目，向欠發財地域捐建兒童操場，為本地兒童擁有安康快活的童年盡菲薄之力。今朝茶百道曾經在四川、貴州、福建捐建了3座村落兒童操場，該項目還在連續停止中，更多的愛心操場將跟進落地。

對于茶百道而言，上市是一座里程碑，同時也是開啟將來更遼闊成長空間的出發點。經由過程本錢市場的助力，茶百道在面臨國際茶飲市場的劇烈“內卷”時有了更年夜的勝算，在開闢西北亞市場和進軍咖啡賽道時也有了更充分的底氣，從而外行業中持續堅持搶先位置，推進公司價值曲線進一個步驟攀升。